今日最新！9只均衡风格基金测评，业绩都很不错

本文是命题作文，雪球话题哥选择了9只均衡风格的基金邀请大家参与测评，这里的“均衡”是指是指基金经理会将资金在各个行业和板块之间进行分散配置，而不是押注某一个板块。因为不同的行业在不同的周期里会有不同的表现，因此均衡配置型的基金往往能在市场波动较大时，展现出较强的回撤控制能力，给投资者带来比较舒适的持仓体验。

这9只基金见下表，该表信息是命题方给出的，但没有给出基金经理的上任时间，我们买主动型基金主要是买基金经理，所以该表信息是不全的，最好结合基金经理上任时间来看具体的数据。

能拿出来测评，已经是精挑细选过的基金了，接下来按照我感兴趣的信息点进行展示一些数据。需要说明的是，我的文章是梳理性质，可能有点乱，建议大家主要是看数据，可以上下文连贯起来看，看是否有您感兴趣的基金经理。

(资料图)

一、晨星评级。周雪军、范妍、李昱、卢玉珊、秦毅、罗世锋的基金是晨星三年5星基金，王东杰、徐荔蓉是晨星三年4星基金，曲径的基金是晨星三年3星基金。

数据来源：东财Choice，数据截至2023年03月24日

2022年中报披露的持有人户数情况展示如下，罗世锋的诺德价值优势混合被22万用户持有，徐荔蓉的国富研究精选混合被近10万用户持有，范妍、周雪军榜单上的基金被7万用户持有……卢玉珊的基金相对比较“冷门”一些。

二、任职以来的回报。从基金经理上任时间来看，徐荔蓉2012年就上任了，罗世锋上任于2014年，王东杰、周雪军、卢玉珊上任于2015年，曲径上任于2016年，范妍、李昱、秦毅上任于2018年。

数据来源：东财Choice，数据截至2023年03月24日

最后一个上任的是秦毅，刚好上任于2018年末，至今也满四年多了。任职回报和年化回报数据与基金经理上任时间市场点位还是有点关系的，比如周雪军上任于2015年6月，刚好是牛市顶点，所以数据不是太好看，需要结合其它数据看。

三、业绩比较。

以最后上任的秦毅的上任时间2018年12月27日至今也满四年多了，说短也不短，我们就以此时间为起点，首先看看区间绩效评估的数据如何。

按照【2018.12.27-2023.03.24】夏普比率由高到低排序如下，还展示了区间回报、区间最大回撤、区间卡玛比率等信息，数据最亮眼的是王东杰。区间卡玛比率=区间年化回报/区间最大回撤，王东杰的卡玛比率=27.96/21.04=1.33排名第一。

数据来源：东财Choice，数据截至2023年03月24日

夏普比率指的是每承担一单位风险，会产生多少的超额收益，比例越高，表现越好，说明基金的风险收益比较高，在同等风险下收益能力突出。而卡玛比率指的是每承担一单位的区间最大回撤，会获得多少的区间年化回报，比例越高，表现越好。

从区间年化回报来看，卢玉珊为17.89%，唯一不足20%的，其他几位基金经理四年多以来区间年化回报都超过了20%。

从区间最大回撤来看，罗世锋、曲径、秦毅的区间最大回撤控制得稍“不太理想”，但这需要结合股票仓位等数据来综合考量，且还需要和同类基金进行比较，和偏股混合型基金指数（930950）去比较。

从最新一期股票占比来看，四位基金经理的股票仓位比较足，恰好包括这三位，我没有展示他们历次的股票变化情况。

我统计了2019年以来16个季度的股票仓位变化情况如下，范妍、周雪军、李昱的股票仓位其实都不足80%，但他们能取得很高的区间回报，还是比较厉害的。

数据来源：天天基金，数据截至2022年12月31日

卢玉珊的股票仓位更低，所以要求她和另外8只基金一样获得很高的回报有点苛刻了，而且她的数据其实已经很不错了。值得一提的是，卢玉珊这只基金2019年一季度末时股票仓位仅10.04%。股票仓位低的基金，区间最大回撤控制的更优秀一些——刚才梳理到她的区间最大回撤仅16.97%。

九位基金经理的换手率数据整理如下，曲径是量化基金风格（基金名称有“数据挖掘”名副其实）所以换手率是比较高的，操作相对比较积极的有周雪军，卢玉珊和徐荔蓉换手率中规中矩，而王东杰、罗世锋、范妍、秦毅的换手率比较偏低。

九位基金经理在管总规模情况展示如下，秦毅和李昱在管规模超过200亿，周雪军、范妍超过100亿，徐荔蓉、罗世锋、曲径超过50亿不足百亿，王东杰和卢玉珊在管规模相对较小。

单只基金的规模我就不单独展示了，规模最大的是罗世锋的基金，不过也仅40亿+，不足50亿，目前这九只基金其中有两只是限制大额申购的：秦毅的泓德泓华混合限购上限20000元/天，李昱的工银瑞信灵活配置混合A限购上限1000万元/天。

四、重仓行业是否均衡。

因为2022年的年报尚未披露，我展示2022年中报重仓行业（第一名）名称及占净值比情况如下，罗世锋和王东杰的第一重仓行业在医药生物和房地产，占净值比均超过20%，总体来看这九位基金经理的行业相对比较均衡。卢玉珊和李昱的第一重仓行业占净值比不足10%，是相当相对分散了。

五、机构的认可程度。

首先看2022年中报机构投资者持有比例，徐荔蓉、曲径、周雪军、范妍等机构投资者持有比例较高。李昱、卢玉珊、秦毅的机构投资者持有比例相对较小。

单看这九只基金，我将2022年中报披露的持有份额信息，结合当时的单位净值，测算出机构在这九只基金上的持有金额数据统计见下表。其中周雪军的海富通收益增长混合，2022Q2被机构持有20.8亿元，机构非常认可周雪军。

六、内部员工是否认可。

统计了一下九只基金内部员工持有金额情况，2022Q2末，内部员工持有秦毅的泓德泓华混合合计503.84万元，总体来看，除了秦毅，这几只基金内部员工持有的都不算太多。

七、基金公司是否持有。

根据2022年基金四季报，这九只基金仅泓德基金持有秦毅的泓德泓华混合3192.43万份，2022年12月31日的单位净值是2.0281，可以测算出泓德基金持有该基金6400多万元。

八、基金经理本人是否持有。

统计了一下，基金经理们持有自己的基金并不多，相对较多的是卢玉珊和李昱，持有份额在10-50万份之间。这里需要说明的是，基金经理们在管基金较多时，有一些基金会持有，也有一些基金不会持有，因为本文是命题作文，所以我只展开了这九只基金信息。

数据来源：东财Choice，数据截至2023年03月24日

还有，有的基金经理会通过私募资管计划持有自己的基金，中报可能不会披露私募资管计划，但年报会披露，可以等到年报再求证一下。

从数据来看，管理多只基金的基金经理，在“基金经理本人持有”这个指标上还是有一些区别的，比如本文提及的范妍，感兴趣的读者可以求证一下她是不是持有自己的每一只基金（通过查询基金最新一期的半年报或者年报），我个人喜好买基金经理本人持有的基金。

九、写在最后。

最后展示一下比较有意义的数据，任期最大回撤，以及当前相对前期高点回撤多少——以罗世锋为例，他任期最大回撤-43.88%，目前（2023年3月24日）相对前期高点回撤了-30.61%。

数据来源：东财Choice，数据截至2023年03月24日

股票仓位足的基金进攻性足，股票仓位低的基金相对来说进攻性要弱一些；重仓行业占净值比低的基金配置比较均衡，比如李昱和卢玉珊的基金。总之，信息点都在文中。本文就是简单测评一下，总体来看，这几只基金都是比较不错的，都各自有各自的特点，限于篇幅只展示这么多。

免责声明：我不对读者推荐基金，我只客观展示一些基金数据，数据是中性的，如果您因为我的文章而买入基金，决定都是您自己的，挣钱了是您的实力，亏钱了也别怪我。当然，我打心底希望您能挣钱。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎。

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